基本面来看，随着人口老龄化加剧、劳动力供给不断减少将继续推动机器替代人力。而在人工智能的加持下，机器人产业有望逆转迟迟不能落地量产的困境，加速商业化落地。而站在市场的角度分析，机器人板块近期在盘中反复活跃，除了近期消息面的持续催化以外，部分从AI高位兑现后的资金，也选择流入该方向。因此作为主线退潮期过渡性题材，在市场出现新领涨方向之前，仍有望进一步向上冲高之动能。
点评：从去年特斯拉开放日到近期的股东大会上，特斯拉人形机器人技术迭代的速度超出了市场的预期，产业链核心部件降本的速度也非常快。目前还无法判断产业链上具体环节成本下降的幅度和时间，但降本的趋势是确定的，技术快速迭代和成本大幅下降将加速Tesla Optimus产业化和规模化。成本分拆看，执行器是机器人的核心部件，参考工业机器人成本构成，执行器（减速器）成本占比35%，伺服控制系统占比25%（伺服电机+驱动器），控制器占比10%。
汽车产业链热度同样高涨，中马传动5连板并走出7天6板，英利汽车、长久物流、远东传动、好利科技等纷纷涨停，纽泰格、明阳科技、华依科技等涨超10%。中国汽车流通协会介绍，5月，受各地车展与终端补贴刺激以及多款换代或全新车型发布的影响，消费者对车市的关注度提升，车市景气度回升。5月前四周经销商库存水平持续下降，进入最后一周，为应对半年任务考核节点，经销商补库动力较强，库存水平回升。
点评：我国车企自动驾驶、导航、车联网、智能座舱等方面技术优秀，而世界消费者更关注电动化，智能化需求正待培养。此外，欧洲特色 \" 公司车 \" 模式决定了汽车消费属性不明显，低成本小型车占比更高，需要因地制宜进行出口。供给侧：从平台来看，国际巨头电动化节奏晚于国内 2 年。多家欧洲车企设立了清晰电动化路线，从车型规划来看，预计具备2年时间窗口期，出口将赢来高速发展期。
电力板块延续近期强势，深南电A4连板，世茂能源、桂东电力3天2板，宁波能源涨停，闽东电力大涨7%。中国电力企业联合会相关负责人近日表示，在正常气候情况下，预计2023年中国最高用电负荷13.7亿千瓦左右，比2022年增加约8000万千瓦。若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。
点评：受到低基数及经济复苏推动，5月用电需求增速进一步回升至7.4%；风光投资持续高歌猛进，带动1~5月全行业投资增速超50%；5月水电出力仍然偏枯，补水电缺口带动火电5月利用小时同比数提升显着；尽管基数较高，但北方高温天气突出有望带动6月用电量同比增长约3%左右。
煤炭板块低位超跌反弹势头凌厉，郑州煤电、云煤能源、陕西黑猫涨停，安源煤业大涨超7%。厄尔尼诺或导致今夏创新高温纪录，火电对煤炭的需求有望超预期向好，国内煤炭供给价格弹性凸显，动力煤价将迎来反弹。煤炭前期调整比较充分，探底过程可能已经完成了。据煤炭资源网，截至6月27日秦港Q5500报价稳定于808元/吨。回顾6月，港口煤价涨跌互现，6月初以来动力煤波动区间759-825元/吨。
点评：去年夏季至今年以来，南方地区降水偏枯，5月以来高温天气带动用电量增加，叠加水电出力不足，火电持续发力。据国家统计局，今年以来，全国火力发电同比增幅逐月扩大，3月同比增幅9.1%，4月11.5%，而5月则进一步扩大至15.9%。近期受高温天气影响，电厂日耗走高，采购需求释放。伴随用煤旺季来临，动力煤价格有望迎来一定程度的支撑，考虑关注短期上行可能，后续需持续跟进中下游库存及下游需求恢复情况。
仓储物流板块活跃，长久物流上午涨停，德邦物流下午快速封板。在6月28日召开的全球智慧物流峰会上，菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业务“菜鸟速递”。另外6月27日长久物流发布公告称公司于2023年6月19日接受机构调研，中金资管、源乐晟、上海证券、大家保险、万家基金等多家机构参与。
游戏、传媒等AI应用端午后局部修复，惠程科技5天3板，迅游科技20CM涨停，中广天择涨停，掌趣科技大涨13%。东吴证券指出，自2022年11月以来，游戏版号质量屡超我们预期，作为先进技术的试验田以及文化出海的重要载体，游戏的科技属性不断被认可，官媒已多次肯定游戏产业价值。展望后续，在未成年人防沉迷工作已取得较好成果的背景下，国产及进口游戏版号发放数量及质量、各大厂商重点产品上线流水均值得期待。当前行业已步入新一轮产品周期，且新游流水表现强劲，将驱动市场规模逐月回升。
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