中/M，在贸易上属于互补性的贸易关系，即优势互补。有个别领域属于竞争性，但大部分领域属于合作共赢。目前，连M国的一些政客都不得不承认，中/M.经济不可能脱钩。在个别代工领域出现产能的转移是正常现象，如同当年产业从日韩转移到中国一样。现在，一些低端制造业和代工产业利润微薄，而我国年轻劳动力短缺、工资上升，导致做代工变得无利可图，因此部分产业转移到了东南亚和印度。这都是正常的产业调整现象，不必过度解读。
在芯片等高科技领域，M国对华为进行打压，短期内可能影响到华为的发展。但从长期来看，这反而会推动华为等高科技企业增加研发投入，努力突破M国的制裁。前段时间，华为在M国商务部长雷蒙多访华期间推出了Mate 60手机，引起了全世界的关注，Mate 60目前订单量非常多，已经达到了几百万部。这体现出我们在芯片领域已经逐步实现了突破，有利于打破M国的制裁和M国在芯片方面部分领域的垄断，对提振投资者对科技股的信心和提高民族自豪感、自信心都是有利的。因此，华为是好样的。中/M.关系出现缓和对资本市场的影响是正面的，有利于吸引外资流入，推动长期资金进入市场。
本周茅台突然宣布涨价20%，对整个消费板块产生了一定的带动作用，特别是白酒板块，带来了一波反弹机会。在6月30日举办的茅台股东大会上，我参加了此次大会，并代表投资者向董事长丁雄军提出了关于茅台提价的问题。丁雄军董事长回答得很坦诚，表示未来希望通过价格机制提高收入和利润，虽然当时没有明确表示要涨价。但茅台通过各种曲线提价的方式增厚利润，改变了业绩低速增长的局面，如增加直销比例等。本周茅台在半夜突然宣布提价20%，释放出非常积极的信号。一方面说明茅台的定价更市场化，另一方面说明企业的定价权非常重要。通过提价提升收入和利润，但不会影响限量，缩短了出厂价到市场价的距离，也说明品牌白酒企业的价格的护城河很宽。
今年以来白酒板块出现一定的回调，部分白酒跌幅较大，主要因为今年消费增长速度不高，投资者对消费股的估值出现了下调。这次提价具有标杆意义，有望提高整个消费板块的估值水平，对整个大盘蓝筹股的估值也会有一定的提升。白酒是消费板块中盈利能力较强的板块，无论是从毛利率、净利率还是净资产收益率ROE来看，白酒，特别是品牌白酒的盈利能力较强。
今年茅台与瑞幸咖啡合作推出酱香咖啡，之前也推出了茅台冰淇淋，以及后来的茅台巧克力等跨界合作，实际上是一种营销手段。虽然这些周边产品并不能贡献大量利润，但提升了茅台在年轻人心目中的印象，让年轻人更多地关注品牌白酒，在这方面的运作是成功的。长期来看，白酒板块作为消费板块里业绩比较稳定的领域，由于很多年轻人可能不喝白酒，白酒的总量增长不大，但分化较大，即高端白酒有更好的表现，而中低端白酒表现相对较差。
接下来看医药板块，今年医药板块出现下跌，甚至出现连续下跌。前几年主要是受到集采影响，一些医药公司的收入和利润下滑。今年医药反腐大快人心，但对医药企业的盈利和渠道产生了一定的冲击，导致医药股今年出现了较大的杀跌。未来医药板块在投资机会上将出现分化，一些有独到配方的中药龙头企业不受集采的影响，具有定价能力和提价能力，未来依然是值得关注的。一些真的具有创新能力，能产生创新药的企业，拥有20年专利保护的医药企业，也有可能产生经营改善和比较大的反弹，而一些普药、原料药、仿制药企业可能就没有太大的机会了。着名的民间股神林园先生非常看好医药板块的机会，特别是中药领域。
中国老龄化越来越严重，随着老龄化的发展，对医药需求将增加。据统计，一个人的医药费主要在最后十年花费。老龄化将增加对三大病治疗的医药需求，可能为医药板块带来机会，但投资医药板块时要注意避免那些受集采影响利润大幅下滑的医药股。
当前市场在3000点附近震荡，3000点成为了A股市场底部的重要特征。大盘跌破3000点通常意味着市场短期风险得到了充分释放。过去十几年中，大盘五十多次跌破3000点，但又无一例外地五十多次站上了3000点，未来即使再次跌破，也会较快地收复。这表明在3000点市场估值已较低，估值较低就会吸引资金布局，即所谓的否极泰来。
今年，在医药板块中，减肥药成为热点，在美股，减肥药掀起了一波热烈炒作。有消息称有减肥药公司的董事长用减肥药一个月瘦就了20斤。但A股中多数减肥药未批准上市，很多公司还停留在概念性炒作阶段。其行情短期内可能仍属于炒作，能否持续关键需看减肥药公司产品何时能够上市产生效益，还是需要经过临床证明其有效性，才会具有较强的盈利持续性。
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