当市场进入牛皮偏软状态时，投资者要根据不同市况采取相应的操作策略。
一、震荡市出现在高价区域时
一般来说，在相对高价区域，股价很难缩量进行横向盘整。尤其是在人气日渐低迷、交投疏落的情况下，走势非常危险，后市很可能在持续几天的阴跌之后出现向下的加速运动。所以，这时的操作策略应当是逢高派发、当然，有一种情况是例外的，那就是大牛市市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股价的高位横盘和成变量的萎缩，调整之后股价却会继续上升，这期间显然不能采取逢高派发的策略。强势调整容易与高位的牛皮震荡行情区分开来，区分的办法是观察三方面因素：
第一，观察成交量萎缩的程度，牛皮震荡行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强势调整期间成交量虽大幅萎缩，但由于人气未散，会比较活跃，成交量不会太小。
第二，市场对利好消息反应的敏锐度在强势调整过程中市场对利好消息的反应仍然相当敏感，对于个股的利好消息，往往会相当强烈地体现在其股价的波动上，而在高位的牛皮震荡期间，市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻，个股情况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待。
第三，强势调整一般时间较为短暂，而在高位的牛皮震荡势则可能会维持较长的时间，直至多头的信心丧失之后，股价进入新一轮调整。
二、震荡市出现在中价区域时
根据历史经验，股价在中间位的横盘时向上突破与向下突破的可能性都会有，因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势操作，激进的投资者可以小仓位快进快出，因为米云是习惯左侧交易体系，所以很少等趋势明朗，有点小赌怡情的投资者。
这只是一般性的原则，在多数情况下，发生在中间价位牛皮弱势往往最终会向下寻求支撑，其原因一方面可归结为弱势的惯性；另一方面，由于人气涣散，市场上看好后市的资金不多，如果没有一个较大幅度的调整，很难吸引场外观望者追高人市。
在上述一般性原则的基础上，还应当注意不要轻易追高入场，见反弹逢高减仓，在此期间，区分反弹与向上有效突破不是很难，反弹行情中成交量在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突破则多为一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须远远大过二、三线股。
三、震薪市出现在低价区域时
在低价医出现牛皮震荡行情是机构投资者可以趁势建仓的大好时机。因此，在此区域割内离场是不明智的。
较好的操作方法是每次逢低分批分量地吸纳，逢高不追，也就是说在此区域建仓行为可以当成短线来做，如短线无短线获利机会或暂时被套则可越跌越买。
吸纳的对象宜以低价绩优股为主，手中如还有前期被套的高价股也可以在此区域内换成一线绩优股。
总而言之，在高价区出现牛皮震荡势时勿存幻想，在低价区出现牛皮震荡势时要有信心，再加上下面的三种操作策略，就基本上能处理好这一类行情酌操作了。
1、逢低买入
由于震荡市场整体成交量持续低迷，个股及板块的持续热点难以维持较长时间，一般都只有一至三个交易日的行情，故操作时如采取追涨买人的方式，将很难赚到钱，板块行情除一两只领涨品种外，其他跟涨品种的涨幅一般维持在2%-5%的狭小振幅空间内，如采取追涨买人方式，剔除手续费，在第二个交易日很难有所获利，并存在极大的套牢风险。
震荡市场下只有逢低吸纳，然后等板块及个股再次活跃时，逢高点顺势派发，才能获得一些短线利润，在相对振幅收敛的市场中才能有所收获。
2、分散投资
震荡行情中由于热点板块凌乱无比，各类概念股、超跌股、强庄股等轮番表现，导致热点形成后又迅速冷却，始终难以找到持续走强的理由及空间。
在牛皮市震荡行情中，由于基本面表现沉静，在行情没有发生质的变化以前，多数板块均会有短线表现机会，只是发动的契机与时间不同而已。
空仓及轻仓的投资者可以认真选择每个有可能成为下一波行情热点板块的品种，从中选择自己比较熟悉或经常操作的投资拍种进行分散组合投资，这样在每个板块形成局部热点时，都能保证不与该热点失之交臂．在市场未出现超强势热点领涨板块之前，分散投资一些各板块中的潜力成长品种虽然比较保守，但能够保证不会在纷杂的局部热点中波段踏空。
3、仓位控制
在震荡市中除采取逢低买入及分散投资的操作方法外，仓位的控制也很重要，震荡市就是市场所谓的箱形震荡走势，三角形整理到达顶端时，总会寻找向上或向下的突破方向，市场无法长期维持平台盘整走势，寻求突破只是时间问题。
在这种市况下，满仓或重仓显然风险较大，向上或向下突破的概率都是50%。即便向下突破是回抽性质的假突破，重仓持股风险也较大。在箱形震荡的走势下保持50%仓位甚至30%仓位反而是积极进取的操作模式。
如果市场选择向下突破，有资金可进行再次逢低吸纳或等待市场又一次阶段底部的到来；如向上突破，必定有新领涨板块出现，此时因手中保持较多现金可及时介入热点板块的挖掘，仓位控制得好，就能在目前的市况中时刻保持主动，进可攻退可守。
不管是短线投资者，还是中长线投资者，都会面临牛皮市行情阶段，只要在这个市场上走，就离不开这个经历，米云该分享的和该说的都说过无数次了，不管牛市，熊市，还是牛皮市，只要仓位和资金控制的好，就有主动权，然后根据市场趋势，随时微调仓位，进可攻退可守，就能利于不败之地了，其他的不便深谈，平台一般不让多说。
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