克强经济学认为，看经济好不好，只要看银行贷款、用电量、铁路货运量这3个数据，就大体能够判断了，原因就在于这些数据比较客观，不会有假，据此来判断经济强弱是比较准确的。其中的银行贷款其实就属于社会融资的主要部分。
社会融资规模是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。
社融数据，即社会融资规模扩大，增加意味着有更多的资金从银行间转移到社会，意味着热钱增加，很明显，社融增加，经济发展大概率会加快，社融下降，证明民间借贷谨慎，经济就会大概率变冷。
（四）M1、M2和社会融资规模的关系
我们前面说过，M2增加，意味着货币存款化，经济不振的可能性较大，反之M2减少，则意味着货币活期化，经济发展有可能加快。
社融数据也是一样，社融增加，社会借贷活跃，经济发展较快的可能性较大。
但这个现象并不绝对，我们不能这么简单地看问题，M2一般要和M1结合起来观察。
如果M1增加的同时，M2也在上升，则意味着货币发行量加大，这时并不会发生经济不振的情况，反而要警惕经济过热风险。
我们国家对于货币发行相对谨慎，一般同升同降的情况并不多见，但我们显然不能不把这个因素考虑在内。
M1增加或减少的同时，M2则反向运行，这就形成了剪刀差，即M1M2剪刀差。
上一篇文章我们说过，如果M1的增速高于M2，说明经济比较景气，大家都愿意拿钱出来花，这就是正剪刀差；
M2增速高于M1，说明大家不想消费，都想把钱存起来应对未来，这就是负剪刀差。
这里多说一句，由于国情不同，每个国家M0、M1、M2所代表的具体含义也不相同。
例如在美国，由于居民储蓄率极低，所以M1接近于M0；
而中国的居民储蓄率极高，所以M1和M0相差很大。
如果中国和美国M1的数量相同，则表明在美国拥有充裕的现金，而中国的现金则严重不足。
当然随着手机支付的普及，在现金流通量大幅缩减的影响下，我国M1和M0的差距也在大幅缩小。
社融数据和M1没有直接关系，但是社融数据的增长和M2的增长关系密切。
社融数据和M2则是一枚硬币的两面，“社融”代表的是所有金融机构表内表外业务创造出来的总资产，“M2”的主体是银行存款负债，银行的负债与资产相伴共生。
社融和M2之间也有剪刀差，社融增速不及M2增速，政府和社会融资规模不及存款增速，甚至出现社融数据下降，证明主要经济参与者的发展意愿减弱，经济下行风险较大，形成社融-M2的负剪刀差。
反之，社融数据增加高于M2，则是证明主要经济参与者的投资意愿高涨，经济上行的概率较大，形成社融-M2的正剪刀差。
总体来说，M1和社会融资规模结合M2的话，就能够很快速地判断眼下一个国家的经济发展状况。
三、商业角度的PMI
PMI是采购经理指数的英文简称。
这个指标是通过对企业采购经理的调查结果统计汇总、编制而成的月度综合性指数，涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通行的宏观经济监测指标之一。
简单地说，就是国家通过调查问卷的形式，来询问企业采购经理，比如新订单比上月增加还是减少，或者不变？
采购经济只需要在结果上打钩即可，把所有样本加总平均，就得出PMI指数。
PMI是一个扩散指标，基数为50，高于50显示经济扩张，低于50显示经济收缩。
换言之，当有一半以上的被调查者觉得经济好于上月的就是扩张；低于一半的调查者觉得经济好于上月的就是收缩。
PMI环比意义比同比意义更强。
因为调查是基于本月相对于上月的变化，所以PMI相对其他观察同比变化的数据比如GDP、工业增加值等变动更敏感、更领先地反映经济的变动。
PMI具有及时性与先导性，由于采取快速、简便的调查方法，一般情况下每个月月底即会发布，在时间上大大早于其他官方数据。
但PMI的变动相对来说也比较频繁，对投资者来说，战术意义大于战略意义。
四、发布机构
不同的数据，发布的机构也会不一样。
由于基本上是统计数据，所以国家统计局相对来说发布任务自然更大一些。
一般来说，国家统计局在本月末发布上个月的PMI指数，每月10日左右公布前一个月M2、社会融资规模、CPI等经济指标，每季度公布GDP数据。
15号是国家统计局密集发布数据的时间节点，有兴趣的小伙伴可以在国家统计局官网上查询。
中国人民银行的调查统计司，可以查到社会融资规模、货币统计概览、金融机构信贷收支统计、金融市场统计、企业商品价格（CGPI）指数等数据。
查询结果可以直接以文件形式下载。
财政部的财政数据可以查询政府债券、政府收支、国企运行情况等相关数据。
但其中对于宏观经济最直观的反映，还是以上内容。
五、总结
分析宏观经济看上去很复杂，但一个国家的运行，根本逻辑和一个家庭，一家企业的逻辑并没有多大区别。
无非是债务和资产的问题。
债务增加，资产减少，国家运行就可能陷入困境，反之资产增加债务减少，国家经济自然欣欣向荣。
我国目前最大的问题其实还是债务过重问题，包括大家最关心的房地产和地方债。
《从货币政策看经济走向》上下两篇，两者结合起来看，相信会对我们认识经济，提高投资水平不无裨益。
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