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梵曦

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年轻人最爱的“小破站”还能捡漏?

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2022年B站游戏收入达到50亿元,如果从收入体量来看,在国内游戏厂商中也算位列前面矩阵的规模。国内游戏厂商收入规模超过100亿的只有少数几家,而收入在50-100亿规模的也不过4家。

不过对比2021年来看,2022年因版号监管等原因,2022年游戏收入50.21亿明显低于2021年的50.91亿元,游戏收入增长处于停滞状态。

2023年第二季度B站实现手游收入8.9亿元,同比下降15%,收入下滑主要是由于二季度缺少新游戏推出以及个别游戏的收入下降所致。

未来发展:目前B站的游戏来源于为游戏厂商做独家代理或联合运营的模式,自身的产能较为缺乏,不过在过去2年,B站加大了自研游戏的布局,今年开始,有很多自研游戏陆续上线。比如最近(10月19日)已经进入公测的依露希尔:星晓,就是B站自研的一款游戏。

个人认为,自研游戏的上线或许会给B站游戏业务贡献不错的业绩。另外,在游戏版号常态化发放的背景下,中国游戏整体市场也有望实现流水增长,作为国内最大的二次元平台,B站也有望受益。因此,B站游戏在未来还是具有一定的看点,在独代、联运和自研体系均有项目推进的情况下,也有望拉动收入规模的提升。

4、增值业务:B站增值服务包括直播、大会员、哔哩哔哩漫画(付费阅读)、猫耳(有声剧)等其他业务。不过在增值业务领域,贡献营收最大的是直播与大会员。

在过去很长一段时间,B站重视频,轻直播的架构导致其无论在直播,还是直播带货领域都显着落后同行,在B站直播一度甚至被业界称为新手村练级。不过自2022年二季度起,B站改变了运营方式,将直播运营和视频运营整合为一个部门,让直播和视频业务双向促进。比如,对于虚拟主播品类,虚拟开播与视频素材库可以进行整合,由此提升虚拟主播的开播率;又比如,法律、情感类知识区UP主开展答疑类型直播,和用户连线答疑,促进UP主涨粉等等。

截止到2023年第二季度,B站增值服务业务收入为23.02亿元,同比增长9%;第二季度,月均活跃主播数量同比增长15%。其中,直播业务同比增长32%,主要由于直播供给端继续扩容,二季度开播主播数环比一季度继续增长,用户转化率高。

大会员方面,B站取消前台播放量的指标替换为时长指标、逐步强调大会员的社区荣誉身份属性,生态偏向兴趣导向和UP主导向,形成长期内生动力。截至第二季度末,B站“大会员”(B站的一种高级会员服务)数量达到2,045万,其中80%以上是年度订阅或自动续订用户。

总的来说,随着逐步加强基础架构的建设,B站二季度增值业务整体实现了不错的增长。同时,B站强调大会员的社区荣誉身份属性,这个改变改变有利于提升平台的核心竞争力,吸引更多的正式会员和大会员,增加平台的收入和利润,“大会员”数量也有了不错的增长。

5、广告及电商业务:作为曾经B站四大业务中最为边缘的广告业务,如今在B站整体收入的占比正在不断提高,从2020年二季度仅占13.3%,到今年第二季度提升至29.7%,广告已成为B站毫无疑问的主力营收业务。

从数据上来看,在2022年之前,B站广告业务一直呈现加速增长的态势:2020年Q4广告收入占比18.8%,2021年Q4进一步提升至27.5%。但在去年受到互联网广告行业寒冬影响,B站广告收入增速在2022年Q4大幅收缩至24.6%,也为B站广告业务的发展前景带来了一些质疑。

不过今年二季度,B站迎来了一个广告爆发的时间节点。

一方面,作为国内最大的二次元平台,在游戏版号恢复发放的大背景下,以《崩坏:星穹铁道》《三国志:战旗版》《重返未来:1999》为首的重磅大作们纷纷在二季度上市,各大游戏厂商均采取了大量宣发的营销手段,对B站的投放显着增加。

而另一方面,B站的另一个主力投放客群——电商用户也在二季度拥有了更多的营销预算和投放意愿,围绕着618这个时间节点进行了大量的投放。这也直接改变了B站“小拼多多”的现状,形成了电商集体投放群体割据的新格局。今年618大促期间,B站与阿里、京东、拼多多等达成合作,来自电商行业的广告收入同比增长超200%。

在二季度的财报电话会议上,B站COO(运营总监)李旎表示,B站的广告模型已经从擅长建立品牌心智、特别是擅长做整合营销,转化为从建立心智到深度种草,再到交易转化的全链路整合营销广告模式。

截止2023年第二季度,B站实现广告收入15.73 亿元,同比增长36%。实现电商及其他收入5.39亿元,同比下滑10%,但环比来看略有增长。可见,B站广告收入依旧强劲,但电商业务短期承压。

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