用大概十天的时间，陈枫把贷款公司这一块的调研完成。
他发现漂亮国的银行业，在发放房贷这一块毫无下限，只要随随便便填个资料，就能获得数十万美元的贷款。
这些银行非但没有加强监管，反而帮那些根本没有资质的无业游民资料造假。
一天晚上。
在纽约的一家海鲜餐厅里，此时正值饭点，餐厅里面人声鼎沸。
一个金发白人男子正坐在餐桌上，品味着桌子上的葡萄酒。
餐厅外面进来一个三十岁左右穿着天蓝色衬衫，留着络腮胡的华人。
那白人男子见到进来的华人后，与手机里的短信核对一下。
确认和短信描述的外貌无异后，他站起来，冲着对方招了招手。
刚进来的华人，也看到了，便走过来。
他来到白人男子的面前，伸出手：“斯宾塞先生吗？我是陈伟.....”
进来的这个男人正是乔装打扮的陈枫。
“是的，你好.....请坐吧。”这个叫斯宾塞的男子握了握陈枫的手。
陈枫坐下来后，斯宾塞说道：“这里的海鲜不错，可以试一下。”
陈枫点点头，拿起菜单点了几样菜。
等负责点菜的侍者走了之后，斯宾塞才说道：“你是汤姆的朋友，我才愿意见你，看在当年汤姆和我在酒吧里一起泡妞打架的份上，你想问什么就问吧。”
“你们投行每年从房利美买了不少的MBS吧。”陈枫问道。
“是的，由MBS再打包的CBD在市场上非常受欢迎，华尔街各家投行都不会错过这么好的买卖。”
陈枫说的MBS其实是一种由房利美和房地美发行的债券。
银行和贷款公司，将房贷借出去后，那些做完按揭的贷款合约，很快就会被那两家拥有漂亮国背景的房利美公司，和房地美公司收走。
这些借款合同，统一打包，最后拆分成债券。
这种由房利美和房地美卖出去的债券就是MBS。
这种债券利率高，年利率接近5%，比漂亮国的国债的利息都高。
还是拥有国家背景的大公司房利美发行的，相当于有国家信用背书。
有漂亮国的国家信用背书，看上去就没什么风险。
因此MBS，在市场上非常受欢迎。
特别是漂亮国每个州的养老基金，养老基金一般追求稳定的收益，股市肯定不是他们的首选，于是这种由漂亮国国企发行的MBS债券，成了他们的首选。
很多华尔街的投资银行，发现MBS的利息高，每年至少有5%以上。
斯宾塞所在的贝尔斯顿银行，就是买MBS，买得很多的。
陈枫说道：“据我所知.......那些贷款公司把很多垃圾合同，也卖给房利美了，你们就不怕那些无业游民还不上钱，最后拖累你们银行吗？”
听到陈枫的问题，斯宾塞哈哈大笑起来。
他说道：“伙计，你应该是第一天干这一行的，怕？我们为什么要怕？”
斯宾塞看到陈枫看着他，以为陈枫不懂里面的门道，便解释道：“我们买回来的那些MBS，会被重新打包成理财产品CBD，卖给别人。”
“很多MBS的评级都不太好，可以说就是一堆垃圾，那些买你们理财产品的人，不会怀疑吗？”
斯宾塞是个健谈的人，话匣子打开之后，就滔滔不绝了。
他没有直接回答陈枫的问题，而是看了一眼餐桌。
斯宾塞指着餐桌上的一个盘子说道：“看到这一份海鲜汤没有？”
陈枫点点头。
斯宾塞继续说道：“一家海鲜餐厅买了一箱海鲜，他们打开看，发现这一箱里面有好的海鲜，还有一部分是臭鱼烂虾。
将臭鱼烂虾丢掉吗？
当然不是。
将那些臭鱼烂虾，和好的海鲜混在一起，煮一锅海鲜汤卖给顾客。
顾客根本分辨不出。”
他端起香槟酒喝了一口，说道：“你说的那些借款合约的确是一堆垃圾，具有很高的风险。
但是如果我们将这些垃圾和信用卡，车贷，助学贷，这些低风险一起打包。
那么我们的理财产品风险就被稀释了。
甚至信用评估机构会为它打上A级的，一上市，就会被抢购一空。”
斯宾塞用一个十分显浅的比喻，告诉了陈枫，他们是如何处理那些垃圾借款合约的。
就一个简单的手段，将好的和坏的打包在一起，再买通信用评估机构，给这种理财产品赋予A级以上的评级。
如果实在是太差，评不上A级，也没关系，还能够再通过和其他信用好的合约打包。
总之，哪怕买来的MBS信用评级再差，他们也有办法消化掉。
陈枫和斯宾塞这位贝尔斯登银行的职员，边吃边聊。
斯宾塞是个酒鬼，名贵葡萄酒开了两瓶，把他喝得醉醺醺。
喝醉的斯宾塞，陈枫问啥，他就说啥。
他告诉陈枫，不只是贝尔斯顿银行这样做，其他华尔街的投资银行都这样做。
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