趁着朔方军毫无设防之际，对面成德军主帅王武俊突然带领两千契丹铁骑横刺里呼啸着冲击而至，一下就将朔方军截成两段。专心抢劫的朔方军一触即溃，后面的朱滔也调转队形掩杀而至，朔方军大败。
由于他们刚刚进驻，对周边地形不太熟悉，被范阳、恒冀两军撵鸭子似得赶到了隋炀帝开凿的大运河永济渠里，淹死、射死在河里的不计其数，尸体堆积如山把渠水都阻断了。马燧、李抱真无力回天，只得收拾残兵退回营垒。
当晚，朱滔连夜在永济渠上修堰筑坝，想把河水引入黄河的一条故道，用以断绝官兵后路。
第二天，等到唐军发现，水深已达三尺有余，根本无法徒涉。
唐军彻底慌了神，连忙派出使者央求朱滔，请他看在同朝为臣的份上放各节度使回归并奏明天子，将河北事务全权交由朱司徒处理。
朱滔眼见目的达到，准备答应。王武俊却认为此举不妥，既然已经开干，索性把事干到底，全歼了朝廷主力拉倒，你现在装好人把他们放了，等将来他们缓过神不还得打我们！无奈朱滔不听，两人意见不一，只得拖延不前。
一个多月后，河水消退，马燧等率诸道兵马狼狈涉水而归，在魏县（河北魏县）安下大营，王武俊由此深恨朱滔！
数天后，朱滔等也引军在魏县东南扎营，与官兵隔水相望。
此次惬山之役与年初的洹水之战相隔不到三个月，结果却大相径庭。
洹水之战，藩镇团队由田悦、李惟岳和李纳组成，这三人中田悦年龄最大，也不过三十多一点，李惟岳和李纳还都是二十左右的毛头小伙。从经历看，只有田悦跟着他伯父田承嗣打过几年仗。
而朝廷这边无论是马燧、李晟还是李抱真，都是四五十岁左右的中年大叔，且均为久经沙场的宿将，以成熟进击幼稚，朝廷团队完胜。
惬山之役，藩镇团队中李惟岳被杀，新增了朱滔、王武俊两人，这两人论战功和资历虽仍逊于“李李马”组合，但比起李惟岳却强大太多。加之从心态上看，藩镇团队必须玩命否则一定玩完，而朝廷团队却是打胜了更好、打败了也无所谓，两种态度导致实力上的此消彼长，藩镇团队完胜也就不足以为奇了。
这次胜利，给河南战场的李纳也打了一针强心剂！
消停了三个多月的他，在魏博配合下，又一次向宋州（商丘睢阳区）发起进攻，虽然无功而返却总算出了口恶气，以实际行动向对面的宣武军证明，我们还能打！
德宗得知惬山战败的消息再次作出调整，命令李希烈为平卢淄青兖郓登莱齐州节度使，负责讨伐李纳；命令马燧为魏博澶相节度使，继续讨伐田悦；加封李怀光同平章事。
德宗终于打开了潘多拉魔盒，把李希烈这个魔鬼释放出来！
田悦感激朱滔援救之恩，与王武俊共同商议拥立朱滔为帝，他们以臣礼事之。朱滔没同意，可能是自感实力不够、机会未到吧。
形势发展到了这一步，摆在他们面前的主要问题是下步怎么办，如何解决师出无名，如何保持队伍的纯洁稳定，不能总是戴着逆臣的帽子和朝廷干耗，必须拿出个章程和规划！
于是，范阳、恒冀、魏博、淄青四个幕府参谋联合制定出了一个方案，那就是以现有地盘为依托，分建四国、各自称王，互为盟约、违约共伐。
朱滔等审阅后都很认可，方案顺利通过。
建中三年（782年）十一月，朱滔称冀王，田悦称魏王，王武俊称赵王，李纳称齐王。
当天，四王在朱滔营中组织了隆重的封王仪式，由朱滔为代表，祭告上天接受王位。
仪式中四国代表联合推荐朱滔担任盟主，称孤；其他三王称寡人，百官名称也都仿照朝廷重新命名！
危机愈演愈烈！
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