明朝成化年间，济南府有个叫宗子美的读书人，年方十九，生得眉清目秀，却因家道中落，寄居在城外姑母家中。这年恰逢乡试，他便在城内租了间小屋，日夜苦读。
这小屋对面有座荒废的绣楼，据说是前朝一位官家小姐的住所。小姐病逝后，宅子几经转手，最后落到一个姓林的老妇人手中。林婆年轻时是官宦家的婢女，如今靠做些针线活和替人说媒为生。
一日黄昏，宗子美读书倦了，正站在窗前远眺，忽见对面绣楼二楼的窗户吱呀一声开了条缝，隐约有个身影一闪而过。宗子美心中一惊，那绣楼明明空置多年，怎会有人？
正当他疑惑之际，林婆提着食盒笑吟吟地走进门来：“宗公子，老身做了些点心，特送来给你尝尝。”
宗子美连忙道谢，顺口问道：“林婆婆，对面绣楼可是住进了新人？”
林婆脸色微变，随即笑道：“公子怕是眼花了，那楼空置已久，哪会有人。倒是老身有一事相问，公子年纪不小了，可曾婚配？”
宗子美摇头苦笑：“小生家贫如洗，功名未就，哪敢谈婚论嫁。”
林婆神秘一笑：“老身认识一位姑娘，名唤嫦娥，容貌绝世，与公子正是天造地设的一对。若公子有意，老身愿做这个媒人。”
宗子美只当是玩笑，随口应道：“若真如婆婆所言，小生自然愿意。”
谁料三日后，林婆竟真的带来了一位姑娘。那姑娘约莫十六七岁，身着素白衣裙，容貌清丽脱俗，眼如秋水，眉若远山，行走间裙裾飘飘，宛若仙子临凡。
宗子美一见倾心，不敢相信世间竟有如此绝色。
林婆笑道：“这位便是嫦娥姑娘。她本是官宦之后，家道中落，随我在此暂住。”
嫦娥微微欠身，举止端庄大方。宗子美慌忙还礼，心跳如鼓。
自此，嫦娥时常过来照料宗子美起居，替他整理书籍，烹茶磨墨。宗子美发现嫦娥不仅容貌出众，更通晓诗书，言谈间见识不凡。两人日久生情，半年后便在林婆的主持下，简单成了亲。
婚后一日，嫦娥对宗子美说：“夫君，我见你日夜苦读，甚是辛苦。妾身略通刺绣，想开一间绣坊，也好贴补家用。”
宗子美惊讶道：“娘子还会刺绣？”
嫦娥微笑不语，取来针线布料，纤纤玉指翻飞，不过半日工夫，便绣出一幅《百花争艳图》。但见那绣品上百花绽放，蜂蝶翩跹，色彩斑斓，栩栩如生，更奇的是，隐隐有暗香浮动。
宗子美惊叹不已，当即同意。绣坊开张后，嫦娥的绣品因技艺精湛，很快在济南府打响了名声。达官贵人们争相购买，家中境况日渐宽裕。
然而好景不长，一年后的元宵佳节，宗子美带嫦娥观灯，遇上了本地豪强赵虎。这赵虎是济南一霸，见嫦娥貌美，顿时起了歹心。
次日，赵虎便带人上门，指名要买嫦娥为妾。宗子美严词拒绝，赵虎冷笑道：“区区一个穷书生，也敢与我作对？三日内若不答应，叫你吃不了兜着走！”
当晚，宗子美愁眉不展，嫦娥却从容道：“夫君不必忧心，我有一计。城南不是有座荒山吗？听说山中有狐仙显灵，我们可以如此这般...”
三日后，赵虎带人上门要人，却见宗府门前站着一位白发老翁，手持拂尘，仙风道骨。老翁见赵虎来了，拂尘一甩，喝道：“大胆狂徒，敢对仙家不敬！”
赵虎正要发怒，忽见老翁身形一晃，竟化作一只白狐，口吐人言：“嫦娥乃月宫仙子下凡，你敢觊觎，不怕天谴吗？”说罢，狐尾一扫，卷起一阵狂风，吹得赵虎等人东倒西歪。
赵虎吓得魂飞魄散，连滚带爬地逃走了。回府后便一病不起，不出半月就一命呜呼。
宗子美从门后走出，对着已恢复人形的嫦娥笑道：“娘子的幻术越发精妙了。”
嫦娥却轻叹一声：“此法虽妙，却恐已引起注意。”
果然，不过数日，一位青衣道人找上门来。这道人自称青阳真人，目光如电，盯着嫦娥道：“妖孽，你私离月宫，扰乱人间，该当何罪？”
嫦娥面色骤变，拉着宗子美退入屋内，低声道：“夫君，事到如今，不得不说实话。我本是月宫侍娥，因犯天条被贬下凡。这青阳真人是昆仑修士，专司捉拿私逃仙娥。”
宗子美大惊：“这该如何是好？”
嫦娥取出一枚玉簪交给他：“此乃月宫信物，你速去城南荒山寻一位狐仙，他自会助你。”说罢，推宗子美从后门离去。
宗子美依言前往荒山，果然在山中遇见一位白须老翁。老翁看了玉簪，叹道：“嫦娥有难，老狐岂能坐视。只是那青阳道人道法高深，需得从长计议。”
原来这老狐是修炼千年的狐仙，曾受嫦娥前世恩惠。他告诉宗子美，青阳真人有一弱点：每逢月圆之夜，需闭关修炼，那时是他最虚弱的时候。
三天后的夜晚，正是月圆之时，老狐带着宗子美悄悄来到青阳真人暂住的道观。只见观中设一法坛，嫦娥被缚在中央，青阳真人正在施法。
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