汴京的初冬，寒意已悄然爬上青石板路。然而“巾帼汇通”钱庄门前，却因昨日“绩效债券”发行的火爆，依旧人声鼎沸，暖意融融。排队认购债券的长龙蜿蜒至街角，商贾富户们攥着飞钱（汇票）或沉甸甸的褡裢，脸上写满了对那“固定八厘+浮动绩效息”的憧憬。钱庄柜员们忙而不乱，核对凭证、登记造册、发放那盖着皇后（顾氏）私印的桑皮纸债券，动作麻利，脸上洋溢着自豪。
二楼账房内，气氛却如窗外铅灰色的天空，凝重微寒。孟云卿（顾夫人装扮）帷帽未戴，秀眉微蹙，看着手中一份墨迹未干的《巾帼汇通首月运营及风险压力测试简报》。负责监理（审计）的皇城司女探吴司簿侍立一旁，神色肃然。
“开业首月，储户存款稳步增长，汇兑、代兑业务运转良好，尤其‘绩效分红’预兑后，信誉大增。”吴司簿汇报着，“然，‘信用担保’业务风险已初步显现。昨日钱万贯提前索还三家织坊一万六千二百贯贷款，虽被‘绩效拍卖’化解，但暴露此类大额、短期担保贷款对钱庄流动性的巨大冲击。”
她指着简报上的数据：“目前钱庄存贷比（贷款总额/存款总额）已达七成！远超安全警戒线（五成）！且贷款集中于纺织、女匠行会等少数行业，行业风险集中度高。一旦某一行会遭遇意外（如原料短缺、大商压价），出现集体违约，钱庄将面临挤兑性‘坏账’危机！此乃‘系统性风险’！”
孟云卿指尖划过那刺眼的“七成”和“行业集中”字样，目光沉静：“‘坏账准备金’计提如何？”
“按您定下的‘五级分类法’计提，”吴司簿翻到另一页，“将担保贷款按风险等级（甲、乙、丙、丁、戊）划分。甲级（抵押充足、经营良好）不计提；乙级（抵押略欠、经营稳定）计提1%；丙级（联保为主、经营波动）计提5%；丁级（小额无保、初创作坊）计提10%；戊级（有逾期记录）计提20%！首月共提‘预期坏账准备金’一万三千贯，封存于丙字金库。”
“一万三千贯…” 孟云卿沉吟，“面对钱万贯昨日那种集中挤兑，尚可支撑。但若遭遇全行业性风波，杯水车薪。” 她抬眼看向窗外熙攘的认购人群，“‘绩效债券’所募五万贯，是活水，亦是压力。钱庄需更强的‘抗风险体质’。”
“娘娘…顾夫人，” 吴司簿压低声音，“章惇虽倒，其残余党羽及利益受损者（如旧式质库）仍在暗中窥伺。昨日钱万贯之举，恐非孤例。若他们联合数家被担保行会，再次集中发难…”
“所以，光有‘坏账准备金’不够。” 孟云卿眼中闪烁着决断的光芒，“需建立‘行业风险预警与互助机制’，将‘坏账’风险，在爆发前端化解！” 她提笔在简报空白处疾书：
＞ **一、行业风险评级与动态监控（绩效预警）：**
＞ * 由钱庄牵头，联合户部、皇城司，建立汴京主要行会（丝、棉、绣、瓷、女匠）的 **“经营健康度绩效指标”**。包括：原料库存周转率、成品产销率、行会成员平均利润率、逾期坏账率等。
＞ * 按月发布“行会风险绩效评级”（分绿、蓝、黄、橙、红五级），张榜于钱庄及各主要市集！
＞ * 对评级降为“黄”级以下之行会，钱庄自动提升其新增担保贷款利率及保证金比例，压缩贷款额度。
＞ **二、行会互助风险池（绩效共担）：**
＞ * 凡接受钱庄担保贷款之行会，必须按贷款额一定比例（如1%），缴纳“互助风险金”，存入钱庄专设“互助风险池”。
＞ * 当某一行会因不可抗力（非自身经营不善）出现危机，导致成员集体还款困难时，可申请启用“风险池”资金，提供 **短期低息过桥贷款** 或 **代偿部分坏账**！
＞ * 启用资金需钱庄、户部、受影响行会代表三方审计核准。受助行会需制定“绩效整改计划”，按期达标后方可恢复常规贷款。
＞ **三、绩效债券资金投向优化：**
＞ 债券所募资金，优先投放“绿”、“蓝”级低风险行会，及有抵押、联保的 **小额分散** 贷款项目，严控单一行业、单一客户集中度！
“此机制，” 孟云卿放下笔，声音清冽，“将‘坏账’风险，从钱庄独扛，转化为行业共担、绩效预警、动态管控！如同为钱庄穿上了一件‘绩效’打造的软甲！” 吴司簿听得眼中异彩连连，由衷赞服。
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寿王府，暖阁内药香弥漫。赵言裹着厚厚的锦被，小脸依旧有些苍白，精神却好了许多。林绾绾端着一碗刚熬好的“清毒养元羹”，小心翼翼地吹凉，喂到他嘴边。
“乖，再喝一口。孙院正说了，这羹里加了南海珍珠粉和长白山老参须，最能拔除余毒，补气养元。” 林绾绾声音温柔。
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