我们来看一下汇贤产业信托的行情走势，如图
我们可以看到2019年汇贤产业信托每股现金分红为0.2484元，2020年2月26日的价格为3.17元，假设未来维持0.2484元的分红不变，则分红率为7.84%，投资1,000万，一年能获得78.4万的现金分红，比直接买房回报率高很多，
另外即使和股票相比，长期来看“REITs”的收益率也高，
在过去的30年中，“REITs”的长期年化收益率高于标普500指数的。
在过去20年当中，美国所有的权益型“REITs”的平均年收益率为13.31%，同期标普500的平均年收益率只有7.68 %，
当然“REITs”虽然好，但也是有风险的，因为投资“REITs”本质上还是投资房地产房地产市场的风险大部分同样适用于“REITs”。
“REITs”的风险主要有
1、市场风险；市场风险是最常见的风险，是指房价因周期性涨跌带来的风险，
虽然“REITs”的涨跌周期和房地产市场的涨跌周期并不完全同步，但是“REITs”的价值是由“REITs”所持有物业的价值决定的，所以在长期内，“REITs”的涨跌是由房地产市场的运行周期决定的。
我们知道2007年到2012年这5年期间美国的房价下跌超过50%，我们来看一下当时美国“REITs”的情况，西蒙地产是美国最大的零售“REITs”，标普500指数成分股是非常有代表性的，
打开西蒙地产的行情走势，我们发现从2007年到2009年这两年的时间，西蒙地产从最高价123.96下跌到24.27，跌幅超过了70%，跌幅超过了美国房地产的跌幅。
然后从2009年到2011年用了两年的时间，西蒙地产又从24.27涨回到了120左右，而在2011年，美国的房地产市场刚刚触底，
由此可见，“REITs”的波动幅度是强于房地产市场的，“REITs”的运行周期也是先于房地产市场的，
想要化解市场风险，最有效的途径是在好价格买进，至于什么价格是好价格，后面内容会讲，
2、利率风险
利率大幅提高，会减少房地产的内在价值，自然也会减少“REITs”的内在价值，另外利率大幅提高，会增加“REITs”的债务成本，
在“REITs”租金维持不变的情况下，可用来分红的资金会减少，这会降低“REITs”的股息率，自然也会导致“REITs”的价格下跌，
比如美联储的基准利率从2004年的1%一路提升到2007年的5.26%，导致美国房价从2007年到2012年下跌超过50%，美国“REITs”从2007年到2009年跌幅超过70%，
化解利率风险的有效途径是尽量不要在加息周期的初期阶段买进，
3、社会风险
社会风险是指大的社会实践带来房地产下跌的风险，社会风险主要有政治运动，暴乱战争等，
比如2019年香港暴乱，就给香港的房地产市场带来了较大的风险，在香港暴乱的那段时间，香港“REITs”出现了不同程度的下跌，
想要化解社会风险的有效途径，是选择社会风险小的国家的“REITs”。
4、汇率风险
汇率风险指在持有“REITs”期间，因“REITs”计价货币大幅贬值而导致投资实际亏损的风险，很多国家都有“REITs”，“REITs”的计价货币也不同。
“REITs”投资也是一项长期投资，我们持有很可能“REITs”会超过10年，在这期间很可能会出现所有持有“REITs”的计价货币大幅贬值的可能。
化解汇率风险的有效方式是选择货币发行严格法律约束的国家的“REITs”，比如以国际储备货币计价的“REITs”。
5、经营管理风险
由于“REITs”管理团队专业能力不强造成的风险，“REITs”的最终价值是由物业的价值和管理团队的价值共同决定的。优秀的管理团队能为投资者创造价值，而平庸的管理团队却会毁灭其价值。
虽然总体来说“REITs”的管理团队是比较优秀的，但是你还是能碰到平庸团队管理的“REITs”。
比如在2007年，美国有些优秀的“REITs”管理团队，在房价高位的时候抛售物业，把“REITs”赚的大部分钱作为股息分配给投资者。而水平一般的“REITs”管理团队，却在2007年贷款高位买进物业，
这两种水平的管理团队经营管理风险是完全不一样的，
化解经营管理风险的有效方式是选择历史表现优秀的“REITs”，主要从“REITs”的收购历史，派息增长、财务状况，融资能力、几个方面去看。
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